Månadsrapport augusti + inleder barnsparande

Cykel, löpning och chins

Cyklat bra, men sprungit sämre. Var ytterst nära ett rekord till jobbet, men blev sinkad av ett rödljus. Får starta tidigare på morgonen. Det är magiskt att köra fort genom stan en tidig morgon med lite trafik.
Svårt att springa på cykeltrötta ben, men lär vara positivt inför kommande triathlonsatsning. När jag väl springer är det med en ökad kvalité jämfört med tidigare. Sprang 13 km häromdagen. Startade i ett ambitiöst tempo som jag höll i 6 km sen fick jag ge mig. Behöver springa mer och längre för att få igång en mer energisnål löpning. Nio träningspass under förra veckan är mycket bra. Den här veckan lugnare. Återhämtning är också bra.

Ekonomi

Börjar barnspar. Mitt barn ska börja lite tidigare än farsan. Hans investeringsstrategi kommer likna min. Första inköpet blev några aktier i Traction, som idag inte är speciellt billigt, men heller inte svindyrt.

Lägsta lönen på nästan ett år gav en procentuellt högre vinstmarginal än vanligt - 59,5 %. Får vara nöjd med det.
Portföljen på all time high efter en mycket stark tid för fastighetsbranschen och rapporterar Q3 nästa månad.


Hur gick augusti för dig?

Inköp ABB och Sectra

Kunde hålla mig från att köpa aktier i 5 månader. Realiteten är att jag måste investera, på eller utanför börsen, om jag ska nå mina mål. Mina bra bolag fortsätter gå bra och ABB liknar mest en obligation som ligger oförändrat i kurs sen jag tog in aktien för några år sen. Tror dock framtiden är ljus för bolaget och ökade igår. ABB utgör nu 8 % av portföljen.

Tog pengar från kaffebudgeten och köpte Sectra för att öka min exponering mot hälsovård. Bolaget handlas till PE 71 (!) och utgör nu mindre än 1 % av portföljen.

Stängt en position

Sålt en populär hedgefond som har varit en riktig skitposition. Min avkastning vad ca 1 % årligen medan förvaltaren tog 5-6 %. Stor nedsida och begränsad uppsida ogillas.
Gick plus några tusingar som plåster på såren. Börjar tröttna på att sitta på kassa. Portföljen är liten och går bra och vet inte om det är rätt att ha så mycket cash som jag tror på, dvs 15-20 %. Letar efter lämpliga investeringar inom hälsovård. På bevakningslistan finns bl.a:

Boston Sci
Sectra
Coloplast

Allt på bevakningslistan ser ganska dyrt ut, vilket verkar vara standard för hälsovårdsbranschen.

Hur portföljen byggdes

2014 - Starten

Efter lägenhetsköpet 2012 har jag ett överskott varje månad som måste användas. Innan jag kom på vad jag skulle använda pengarna till amorterade jag 200000 kr på mina lån. 

Inledde med 10000 kr och ett kort besök i förhoppningsbolaget Micropos som verkade ha en enastående produkt på en oändlig marknad. Sålde med 30 % vinst efter ett par veckor när jag förstod att de inte skulle ha en chans inom rimlig tid. Köpte i januari ett fastighetsbolag som nu är ett kärninnehav och viktar 25 % av nuvarande portföljvärde.  Fick för mig att investera i Itau och Petrobras.

Köpte Alfa Laval och Novo Nordisk. Sålde Alfa Laval ett halvår senare för 170 kr. Aktien handlas idag för 168 kr.

Köpte Betsson, VBG,Verizon och Walmart. Dollarkursen var under 7 kr.

Insiders sålde hejvilt i Betsson och då hade jag ingen lust att vara med heller och sålde under hösten.

Började köpa fonder som Skagen KonTiki och Avanza Zero och gjorde mitt största köp i en hedgefond som ju skulle rädda mig eftersom börsen säkert skulle gå ner snart. Det blev även köp i Coloplast och QBNK.

Överträffade index med 4 %.

Sammanfattningsvis ägde jag flera aktier och handlade ofta kortsiktigt och i spekulation. Beslutet att investera i en fastighetsaktie med rabatt var bra. Riktigt bra. 

2015

Efter skriverier tappade jag förtroendet för QBNK och sålde med förlust. Inte tittat på aktien eller hört något om bolaget sen dess. Köpte och sålde VBG. Sålde rysslandsfonder med förlust.

Gjorde entré i Traction som kändes dyr, men hade viss substansrabatt. Köpte ABB för 159 och 171 kr. ABB handlas idag till 177 kr. Blir intressant att se hur VD-byte och försäljning av Power Grids påverkar kursen. Aktien utgör idag 6 % av portföljen.

Spöade index med 11 %.

2016 - året jag börjar förstå saker och ting

Trött på kursutvecklingen i mina sydamerikanska aktier och sålde med förlust. Sålde Coloplast med en liten vinst. Tyckte aktien rörde sig lite trögt. Aktien står idag i ca 800 Dkr och värderas ganska många gånger årets vinst.

Köpte mer regelbundet fonder och valde de som historiskt varit bäst - Didner&Gerge och Skagen KonTiki.

I april fattar jag mitt andra bra beslut sedan starten 2014 och tar in ett bolag som nu väger ca 25 % och idag är upp 170 % aktat några tilläggsköp. Fortsätter köpa i Novo nordisk. Traction blir plötsligt populärt och jag tycker kursen ökat väl kraftigt och säljer för ca 155 kr med en ganska fin vinst. Aktien handlas idag för 191 kr och kursen har ökat avsevärt mer än resultatet, vilket jag tycker kan indikera en övervärdering.

Köper i slutet av året Kinnevik för att öka i svenska aktier och sedan GM som är undervärderat enligt David Einhorn. Oavsett vad han tyckte så var P/E lågt för sektorn och utdelningen helt ok.

Mina största innehav backade kraftigt och jag fick storspö av index det året. Jag - 2 % och index + 12 % (?). Så kan det vara och så kommer det bli igen. Bara vänja sig.

2017

Köper fortsatt fonder regelbundet, men köp och försäljningar av aktier har minskat avsevärt.  Courtage gynnar bankerna och små ogenomtänkta köp (som jag bevisligen sysslat med i tre år) bidrar inte väl till portföljen. Tar in tre nya bolag under året - Inditex och två investmentbolag.

Det blir svårare att räkna på årsavkastning eftersom jag handlar i två olika banker, men det ser ut som jag lämnar index en god bit bakom mig.

2018

I början av året tar jag in ett av Öresunds innehav och köper även Ambu som jag ägt tidigare. Ökar i Inditex. Kursutvecklingen i Ambu är galen och jag säljer allt när styrelseordföranden säljer en större post. Kort därefter störtdyker Ambu. Köper in mig igen senare under året.

Fastigheter går som tåget och ytterligare ett fastighetsbolag togs in till portföljen. Avkastningen på fastigheter ter sig ohållbart hög, vilket bara kan betyda en sak. Jo, en sak, eftersom jag inte köpt ett nytt Apple eller H&M. När dessa aktier omvärderas av marknaden återstår att se. Behåller min exponering mot fastigheter oförändrat.

Sålde alla fondandelar i Kon-Tiki och Didner&Gerges aktiefond. Grafen nedan visar vad jag haft för mig i Didner&Gerge.

Novo Nordisk fick lämna i slutet av året eftersom de kan ha några tuffa år framför sig där jag tror att prispress, konkurrens och avsaknad av nya intressanta produkter kommer hämma kursutvecklingen.

Jag gick plus rätt skapligt, ca 8 %, och index minus.

2019 - 

Kinnevik fick lämna i början av året pga dålig kursutveckling och oförmåga att göra det som t.ex Latour gjort så bra sen starten 1985, nämligen att gå in som aktiv ägare och år efter år öka värdet på innehaven. Mycket ointresserad av Zalandos utbud och har svårt att begripa poängen med att handla kläder på nätet. Detta bidrog till försäljningen.

Två köp i början av året. Strategin nu mer renodlad till köp stort (eller i varje fall större) och sitt still. Behöver jobba mer med följande:

1. Fördelning av branscher. Underviktad mot hälsovård och dagligvaror alternativt överviktad mot fastigheter som gått väldigt starkt i flera år nu.

2. Trading. Vinst är inte vinst förrän pengarna ligger i fickan. Eftersom jag inte vill jaga utdelningar från dag 1 och ändå ha kassaflöde behöver jag snart överväga att sälja lite i vinnaraktierna.

3. Fullinvesterad eller 10-20 % cash i portföljen?

    Har räknat ut hur mycket jag bör investera årligen och ligger efter med köpen. Har en del kassa. 

Sista semesterveckan firas med löpning

Hemma hela semestern. Vädret perfekt. Familjen mår bra. Träffat många vänner. Ätit en del glass, men det är inte därför jag inte klarar milen på under 40 min under semestern. Flera gånger letat efter träningsprogram för att klara 10 km sub40, men hittar bara tråkiga program med stegvis träning som man aldrig gör sen. Hittade nu en sida som kort och koncist beskrev några olika pass och totalt 4-5 pass per vecka. Logiskt vad som krävs, men ganska tufft att få in 4-5 kvalitativa pass per vecka. Två distanspass 12-18 km med 4.30-5 min/km tempo, ett intervallpass och ett backintervall och/eller 3x10 min tempopass med 2 min vila.
Nyckelpasset är 8x1000 m intervaller i 3.45/km tempo med joggvila 90 s. Kommer bli en riktig utmaning. Det gäller att ladda med energi och vatten och att ställa in sig på att det kommer göra ont. Det sparar jag till på fredag. Idag sprang jag ett distanspass 13 km med 4.45/km som måltempo. Hade mina bergsmaraskor HOKA ONE ONE för att spara benen. Sista två km kändes lite slitiga. Sprang milen på 46 min och 1:01 blev sluttid, snitt 4.42/km.

Detta köper jag under senaste dagarnas börsnedgång

En bank eller fastighetsbolag till premiumvärdering? Nej, tack!

En industri till P/E 23 eller ett cykliskt bolag vilket som helst? Nej, tack!

En amerikansk aristokrat som delar ut 0,9 % och till en dollarkurs 9,65? Nej, tack!

Köper alltså inte aktier just nu. 

Bästa investeringsbloggen är....

.... tveklöst och kanske föga förvånande http://lundaluppen.blogspot.com

Lundaluppen är ett referensverk för värdeinvestering med inriktning på de stora och viktiga svenska börsbolagen. Ärliga personliga idéer om värdering av bolag. Flera mycket läsvärda branschspecifika inlägg med samlad information som skulle ta mycket lång, eller i mitt fall oändligt, med tid att få fram själv.

Näst bästa investeringsbloggen skrev jag om i april.