Portföljen 2018

Femte året på börsen. Kan konstatera att aktierna totalt sett ökade i värde under året. ABB och Kinnevik bidrog negativt. Sålt en del fonder och stärkt upp min buffert. Har utöver det tillfört cash till portföljen, motsvarande 16 % av portföljvärdet. Det är bökigt att räkna på procentuell avkastning när man gör många affärer och har olika banker. Får det till att avkastningen motsvarade 7,6 %, vilket är mindre än vad jag önskar av aktier. Bra att jag inte gick minus.

Nedgångarna i ABB och Kinnevik visar hur lite +40 % i min starkaste aktie betyder. Bra aktier måste år efter år öka i värde. Det måste finnas rejält med fallhöjd så att man inte förlorar pengar. Just nu ligger jag minus i Kinnevik, som inte har självklart positiva utsikter. Gillar inte att det förekommit insiderförsäljningar där.

Utdelningarna motsvarade 1,8 % av portföljens värde.

Lärdomen från 2018 är att inte handla för ofta med småpengar. Courtage och källskatt kan under ett dåligt år vara en betydande %-andel av årliga avkastningen. Kan kosta betydligt mer än en fond.

Nedgångar

Senaste tidens nedgångar tycker jag ser ut som ingenting. En korrektion. Känns inte riktigt som att det uppstått uppenbara köplägen i de bolag jag bevakar. De känns fortsatt ganska dyra.

Det positiva nedgången medfört är att jag ändrat synen på ett par av mina innehav. Novo fick lämna pga svag utveckling och dåligt bidrag till portföljen. Utvärderar Kinnevik igen efter uttalad nedgång i Zalando. Totalt oinresserad av Zalandos utbud till skillnad från konkurrenten Inditex som förutom ett mer intressant utbud ser ut att ha en bättre prissatt aktie.

10 innehav börjar kännas mycket att bevaka.

Positionering

Kursen för 6 av börsens 10 största bolag slutar i år på kraftigt minus. Det är från högstanoteringar. Börsen som helhet ser dyr ut? Eller är det köpläge nu?
Hur börsen kommer gå nästa år vet som bekant ingen. Eftersom jag är en stockpicker tittar jag efter lägen att investera i aktier. Tittar man hur smart kapital handlat och presterat i år så blir det uppenbart att dessa experter inte heller vet vad som händer kommande år.
Funderar på vad jag ska göra eller inte med min kassa. Vänta är bra. Men att handla banker och industrier till kraftig rabatt gränsar till önsketänkande och inte lätt att genomföra i praktiken.

Av några skäl tror jag det är olämpligt att småspararen jag har för stor kassa.

- För det första bör en liten portfölj, i förhållande till min årsinkomst, vara exponerad så att mest möjliga avkastning kan uppnås.

- Erfarna investerare avråder vanligtvis från låta bli att försöka tajma marknaden.

- Det är inte säkert att man känner för att använda sina likvider när allt ser nattsvart ut.

Ett arbetsår

Har inga planer på att sluta arbeta. Trivs med det jag gör och vill utvecklas på det personliga planet och professionellt så länge jag lever.

Ett arbetsår består av:

50 % tufft arbete med långa arbetsveckor och lite tid för återhämtning. 

         

25 % kreativt arbete i projekt som jag styr helt själv. Detta bedrivs mest hemifrån. Arbetar MER än då jag är på min arbetsplats, men har ändå mer tid över för träning och personlig utveckling eftersom jag styr min tid själv plus att jag slipper resorna till jobbet. 

25 % semester. Fina resor i och utanför Sverige. 

Vill gärna hitta bättre rutiner för tiden då jag är på jobbet så att jag orkar träna och läsa mer.

Varför gör jag tvärtemot Warren Buffett, Mats Qviberg och Per H Börjesson?

Buy and hold - Framstående investerare som Warren Buffett, Per H Börjesson och Mats Qviberg poängterar vikten av att göra få beslut, att inte följa sina innehav kompulsivt och att köpa undervärderade aktier och behålla dem riktigt länge. Tycker att jag tenderar till att sälja på botten. Känner man sig tillräckligt säker på sin investering behöver man inte agera på marknadens återkommande fluktuationer.

Köp aktier sällan och när du köper köp rejält - Qviberg, Buffett m.fl.
Bankerna har sänkt courtagen till nivåer som en liten chokladbit och uppmuntrar därmed till mer frekvent handel. Vore det inte bättre att köpa en indexfond med låg avgift. Jag göder då inte bankerna, men behöver bli bättre på att köpa större poster. Eftersom tiden oftast jobbar för portföljen, speciellt i en lång uppgång, blir det stor skillnad på avkastningen om man köper stort en gång jmf med flera ggr. Som exempel nämner jag mitt första köp i mitt största innehav där ursprungsinvesteringen är +300 %, men ytterligare inköp har sänkt totalavkastningen till ca 100%.

Fördelen med att köpa flera ggr är man i viss mån skyddar sig mot större nedgångar och därmed sänker risken. Hittills fungerar det inte bra för mig.

Diversifiera inte -  Har just nu 10 innehav. Godkänt, men nyttan av större delen av portföljen måste ifrågasättas. Just nu står 20 % av mina aktier står för 80 % av avkastningen. 80/20-fördelningen kan man bl a läsa om i Tim Ferris bok "4 timmar arbetsvecka".

Don´t lose money - Detta är extremt viktigt. Investeringar görs för skattade pengar som man jobbat hårt för. Oavsett om man titulerar sig värde- eller utdelningsinvesterare måste risken minimeras så att man inte tvingas realisera förluster.

Cut your losses - Om man ändå gjort ett felköp är det viktigt att förstå det så fort som möjligt. Borde troligen göra mig av med underpresterande aktier snabbare.


Hur jag agerat senaste året

Antal tillfällen inköp: Aktier 10 och Fonder 30

Antal tillfällen försäljningar: Aktier 2 och Fonder 7

Märkligt svårt att följa mästarnas råd och det bidrar säkert till att det är så svårt att överträffa index och avkasta de 20 %/år jag vill åt. Det som påverkat min portföljutveckling mest sen jag började köpa aktier 2014 är att jag köpt för lite per tillfälle.

Kommande år är målsättningen att köpa aktier 2-4 ggr och fonder 10-12 ggr.

Dåliga affärer eller se det positivt och kalla det läropengar

Petrobras

Köp 2014. Gick bra ett tag, Kon-tiki köpte. Sjönk som en sten i samband med korruptionsskandal och jag sålde på botten. 

Lärdomen: Undvik korruption och vanskötsel. Tänk efter innan du tar rygg på någon. Sälj inte på botten, det är sådant nybörjare gör. 

Itau

Köp 2014. Sjönk kraftigt och sålde på botten. 

Lärdomen: Låt bli att sälja på botten. Håll bolag som du genuint tror på under minst två år. Jag har för avsikt att snitta ner mig om jag verkligen tror på caset. 

Micropos

Köp 2014. Gjorde 30 % skutt uppåt efter ett dygns ägande. Ångrade mig efter fortsatta analyser av bolag och framtid och sålde efter två veckor. Med 25 % vinst. 

Lärdomen: Köp inte förhoppningsbolag om du inte har djupa kunskaper eller arbetar på bolaget. Köp hellre innan notering och köp då för framtiden. En utmärkt produkt är ingalunda garanti för utmärkt kommande kursutveckling. 

Vale

Bakom en gigantisk miljöskandal. Köpte dyrt och sålde på botten. 

Lärdomen: Se ovan. 

Qbnk

Köp 2015. Förstod inte verksamheten. Ledningen verkade hal. Köpte på tips. 

Lärdomen: Ha en gnutta förståelse för verksamheten. Titta gärna på ledningens trackrecord. Gör egen analys innan du köper på tips från annan. 

Time Space Radio

Trådlöst bredband lät bra 1999. 

Lärdomen: Håll dig borta från börsen när vem som helst köper vad som helst till vilket pris som helst. 

VBG

Köp 2015. Schörling ägde en liten post. Seg kursutveckling och sålde på plus minus noll. 

Lärdomen: När Schörling, Lundberg eller Douglas äger förhållandevis små poster kanske det finns skäl för det. Insynspersoner hade mycket små positioner. 

Rysslandsfonder

Tog rygg på en känd bloggare. Sålde fonderna med förlust när de fortsatte ner. 

Lärdomen: Sålde på botten och realiserade förluster. Tag inte rygg på någon bloggare. Fråga dig om riktigt framgångsrika förvaltare och investerare har tid att blogga :)

Research och hur mycket tid ska man lägga på privatekonomi?

Research 
Så lite tid som möjligt anser jag. M a o borde jag köpa en indexfond.
Har dock aldrig nappat på enkla lösningar. Sagt och gjort. Lagt en del tid på att försöka förstå aktier och börsen. Bloggar, podcasts, fem böcker (se mina boktips) samt diskuterat med bättre vetande personer. Detta låter lite, men har tagit sin tid och känner mig nu mätt. Det har varit roligt, men kommer definitivt inte läsa fler böcker om aktier. Det finns så mycket annat att läsa.

Har en lista med 30 aktier. Alla mina 10 innehav finns på listan. Mest svenska, men även bolag från Danmark, Norge och USA. Samlar kontinuerligt in rapporter, analyser och läser på om bolagen. Har kurslarm och behöver därmed inte aktivt bevaka kurser mer än några ggr per år. Fr o m nästa år 2019 tänker jag bara följa årsrapporterna.

Bankernas analyser tittar jag på, men de är bra konstiga. Ena månaden rekar de sälj av ett av mina största innehav. Sen byter de fot och säger köp utan att fundamentala förutsättningar förändrats. Känns inte seriöst på något sätt.

Ekonominyheter 
Generellt mest slöseri med tid. Läser själv om insiderhandel och det som rör mina innehav. Tycker det finns en poäng i att få veta om förvärv, vinstvarningar och annat som bolagen publicerar.

Tror man ska lägga en del tid i början när man lär sig. Undvika och förstå de mest uppenbara nybörjarmisstagen. Utarbeta en strategi. Sätta upp köp och säljkriterier. Sätta upp bolagskriterier. Välja ut 5-30 aktier som man bevakar.  Sen automatisera så mycket som möjligt.

När allt är dyrt

Visst, det finns några investmentbolag som handlas med rabatt. Mitt största innehav ser köpvärt ut och handlas långt under min riktkurs. Tittar man på hur kurserna för mina innehav och Stockholmsbörsen som helhet utvecklats senaste tre åren tar jag chansen och inväntar nya ATH och hoppas med det kunna sälja av innehav som inte utvecklats väl. Går börsen söderut blir det lättare att köpa in sig i andra bolag istället.

Väljer nu att lägga in likvida medel i portföljen. Följer min strategi att göra färre inköp av aktier och istället köpa för mer per tillfälle.

Hur jag räddade en katastrofal investering

ISK och KF är i stort sett alltid de mest lämpliga typerna av värdepappersdepåer att spara i. Det som skiljer dessa från en aktiedepå är att man inte betalar skatt på vinster eller utdelningar. Istället betalar man en liten skatt varje år som baseras på hur mycket värdepapperna är värda. En fördel med aktiedepå är att man kan kvitta förluster mot vinster och därmed slippa helt eller få ner skatten.

Här följer ett fall hur jag genom sparande i den gamla typen av depå neutraliserade effekten av en 95-procentig kursnedgång i ett bolag som inte repar sig. 

Under IT-yran rycktes jag med och köpte aktier strax före bubblan sprack. 95 % av investerat kapital försvann. Behöll aktierna som fortsatte leva kvar. Tittade inte på kursutvecklingen under alla år. Pengarna saknade jag inte heller. Så en dag för några år sen började jag köpa fonder i en aktiedepå. En 1000-lapp eller två ibland varje månad eller någon gång i kvartalet. Jag köpte dyrt och jag köpte billigt. Mest billigt. Ju mer tiden gick desto roligare blev det att se hur avkastningen växte. För några månader sen tyckte jag att kurskurvan började plana ut och valde att sälja innehaven. Samtidigt sålde jag mina gamla aktier i förlustbolaget. Nästa år kvittas vinst mot förlust i deklarationen.

Det förstås inte så lätt att veta vilka bolag som kommer gå åt skogen. Små bolag från små listor försvinner oftare. Sen händer det med en märklig regelbundenhet att jättar som inte anpassar sig också försvinner.

Ett enkelt budskap är att om man utan djupa kunskaper satsar på små högriskbolag på små listor framför etablerade bolag kanske man inte ska hålla på med aktier. 

Skuldfrihet 2023 - planen

Vill verkligen bli av med mina lån. Eller åtminstone minska min belåning till ca 10-20 %. Det skulle öka mina möjligheter att bestämma mer över min tid.

Nuvarande bostad är belånad till ca 70 %.

Hur angriper man stora lån på bästa sätt?

I många länder tillämpas 10-20 år amortering. Jag tänker 5 år. Måste komma på något smart för att få ihop pengarna. Räknar inte med att börsen hjälper mig i mål. 

Har årligen amorterat 1 % av lånet under senaste 2,5 åren. Ökat amortering till 4 % under hösten 2018. Sparar motsvarande ca 20 % av nettolönen per månad i aktiefonder enligt bolånedeal med banken.

Just nu går 80 % av mitt överskott till amortering och 20 % till aktiefonder. Med höga 20 % årlig avkastning på fonderna skulle jag ha 40 % belåningsgrad efter 5 år om jag sålde fonderna.

Utmaningen just nu är att hitta ett extrajobb som är kul och mer lönsamt än de jag har just nu. Det måste också kännas värt att lägga ledig tid på detta. Som jag ser det står det mellan konsultverksamhet, starta något helt nytt eller ta extra uppdrag på min nuvarande arbetsplats. Får se hur jag får ihop det. Ska skriva ihop några affärsplaner - stora som små.

Min Fond

a.k.a portföljen
Tycker inte portföljen ser så jättekul ut när jag lyft ut mina övriga innehav som jag håller hemliga tills vidare. Storleken på portföljen är liten och direktavkastningen ligger på en dryg procent. Utdelningar återinvesteras.


ABB 8 % 
Framtidsföretag som jag äger tills vidare. Inväntar uppvärdering.

Inditex 3 %
Köper mina kläder där. Köpt till höga multiplar och ligger minus. Online eller inte. Här handlar folk kläder. Lägger i byrålådan.

Kinnevik 5 %
Ägt i två år. Aktien levererar inte och man måste gilla Zalando som säljer jättedyra kläder på nätet. Tycker deras sortiment påminner om MQ. Svagt plus.

Novo Nordisk 10 %
Innehav sen fyra år tillbaka. Folk tränar inte. Fetma ökar. Medicinsk fetmabehandling behövs troligen. Hård konkurrens avseende marknad för typ 2 diabetes och tappar andelar på insulinmarknaden. Eftersom man behöver väldigt lång uppföljningstid för att kunna säga något om vilka mediciner mot typ 2 diabetes som är att föredra råder nu total ovisshet avseende alla nya preparat. Försäljningen och aktien går inte bra. Svagt plus.

Övriga innehav 74 %

Här finns ett papper som hängt med sen 2014 och gått som tåget. Köpt in mig ytterligare några gånger och totalavkastningen ligger på drygt 90 %. Ser fortsatt köpvärd ut.
Ett annat bolag som kom in i portföljen 2016 har gått extremt starkt. Ett par mindre tilläggsköp.
Två investmentbolag som ligger i byrålådan. Cash 5 %.


Inget i inlägget ska ses som rekommendation att köpa eller sälja något.

Om hur jag tar kontroll över min tid

Inspireras och lär mig av andra som skriver om LifeHacks, personlig utveckling och investeringar. Hoppas kunna inspirera någon tillbaka.

Har gjort ett antal misstag som jag hoppas andra kan ta del av och därmed slippa upprepa.

Ekonomi är centralt när det gäller att få tiden att räcka till. Investeringar i aktier kan ge mig kursutveckling och utdelningar. Har dock svårt att se hur det hjälper mig på medellång sikt, dvs kommande 5-10 år. Omedelbart krävs förändringar i hur jag lever. Har redan en ganska slimmad utgiftssida. Det måste till fler förändringar för att optimera tiden.

Tror inte en sekund på tidig pensionering dvs att jobba ihop 5-10 miljoner och sen leva på utdelningen. Det skulle jag kunna åstadkomma på 3 år. Men hur smart är det om bolagen sänker sina utdelningar. Jag är mer intresserad av att successivt ta kontroll över 100 % av tiden samtidigt som jag har de pengar jag vill ha.

Inget som publiceras ska ses som rekommendationer att köpa eller sälja något.