Portföljen 2018

Femte året på börsen. Kan konstatera att aktierna totalt sett ökade i värde under året. ABB och Kinnevik bidrog negativt. Sålt en del fonder och stärkt upp min buffert. Har utöver det tillfört cash till portföljen, motsvarande 16 % av portföljvärdet. Det är bökigt att räkna på procentuell avkastning när man gör många affärer och har olika banker. Får det till att avkastningen motsvarade 7,6 %, vilket är mindre än vad jag önskar av aktier. Bra att jag inte gick minus.

Nedgångarna i ABB och Kinnevik visar hur lite +40 % i min starkaste aktie betyder. Bra aktier måste år efter år öka i värde. Det måste finnas rejält med fallhöjd så att man inte förlorar pengar. Just nu ligger jag minus i Kinnevik, som inte har självklart positiva utsikter. Gillar inte att det förekommit insiderförsäljningar där.

Utdelningarna motsvarade 1,8 % av portföljens värde.

Lärdomen från 2018 är att inte handla för ofta med småpengar. Courtage och källskatt kan under ett dåligt år vara en betydande %-andel av årliga avkastningen. Kan kosta betydligt mer än en fond.

Nedgångar

Senaste tidens nedgångar tycker jag ser ut som ingenting. En korrektion. Känns inte riktigt som att det uppstått uppenbara köplägen i de bolag jag bevakar. De känns fortsatt ganska dyra.

Det positiva nedgången medfört är att jag ändrat synen på ett par av mina innehav. Novo fick lämna pga svag utveckling och dåligt bidrag till portföljen. Utvärderar Kinnevik igen efter uttalad nedgång i Zalando. Totalt oinresserad av Zalandos utbud till skillnad från konkurrenten Inditex som förutom ett mer intressant utbud ser ut att ha en bättre prissatt aktie.

10 innehav börjar kännas mycket att bevaka.

Positionering

Kursen för 6 av börsens 10 största bolag slutar i år på kraftigt minus. Det är från högstanoteringar. Börsen som helhet ser dyr ut? Eller är det köpläge nu?
Hur börsen kommer gå nästa år vet som bekant ingen. Eftersom jag är en stockpicker tittar jag efter lägen att investera i aktier. Tittar man hur smart kapital handlat och presterat i år så blir det uppenbart att dessa experter inte heller vet vad som händer kommande år.
Funderar på vad jag ska göra eller inte med min kassa. Vänta är bra. Men att handla banker och industrier till kraftig rabatt gränsar till önsketänkande och inte lätt att genomföra i praktiken.

Av några skäl tror jag det är olämpligt att småspararen jag har för stor kassa.

- För det första bör en liten portfölj, i förhållande till min årsinkomst, vara exponerad så att mest möjliga avkastning kan uppnås.

- Erfarna investerare avråder vanligtvis från låta bli att försöka tajma marknaden.

- Det är inte säkert att man känner för att använda sina likvider när allt ser nattsvart ut.

Ett arbetsår

Har inga planer på att sluta arbeta. Trivs med det jag gör och vill utvecklas på det personliga planet och professionellt så länge jag lever.

Ett arbetsår består av:

50 % tufft arbete med långa arbetsveckor och lite tid för återhämtning. 

         

25 % kreativt arbete i projekt som jag styr helt själv. Detta bedrivs mest hemifrån. Arbetar MER än då jag är på min arbetsplats, men har ändå mer tid över för träning och personlig utveckling eftersom jag styr min tid själv plus att jag slipper resorna till jobbet. 

25 % semester. Fina resor i och utanför Sverige. 

Vill gärna hitta bättre rutiner för tiden då jag är på jobbet så att jag orkar träna och läsa mer.

Varför gör jag tvärtemot Warren Buffett, Mats Qviberg och Per H Börjesson?

Buy and hold - Framstående investerare som Warren Buffett, Per H Börjesson och Mats Qviberg poängterar vikten av att göra få beslut, att inte följa sina innehav kompulsivt och att köpa undervärderade aktier och behålla dem riktigt länge. Tycker att jag tenderar till att sälja på botten. Känner man sig tillräckligt säker på sin investering behöver man inte agera på marknadens återkommande fluktuationer.

Köp aktier sällan och när du köper köp rejält - Qviberg, Buffett m.fl.
Bankerna har sänkt courtagen till nivåer som en liten chokladbit och uppmuntrar därmed till mer frekvent handel. Vore det inte bättre att köpa en indexfond med låg avgift. Jag göder då inte bankerna, men behöver bli bättre på att köpa större poster. Eftersom tiden oftast jobbar för portföljen, speciellt i en lång uppgång, blir det stor skillnad på avkastningen om man köper stort en gång jmf med flera ggr. Som exempel nämner jag mitt första köp i mitt största innehav där ursprungsinvesteringen är +300 %, men ytterligare inköp har sänkt totalavkastningen till ca 100%.

Fördelen med att köpa flera ggr är man i viss mån skyddar sig mot större nedgångar och därmed sänker risken. Hittills fungerar det inte bra för mig.

Diversifiera inte -  Har just nu 10 innehav. Godkänt, men nyttan av större delen av portföljen måste ifrågasättas. Just nu står 20 % av mina aktier står för 80 % av avkastningen. 80/20-fördelningen kan man bl a läsa om i Tim Ferris bok "4 timmar arbetsvecka".

Don´t lose money - Detta är extremt viktigt. Investeringar görs för skattade pengar som man jobbat hårt för. Oavsett om man titulerar sig värde- eller utdelningsinvesterare måste risken minimeras så att man inte tvingas realisera förluster.

Cut your losses - Om man ändå gjort ett felköp är det viktigt att förstå det så fort som möjligt. Borde troligen göra mig av med underpresterande aktier snabbare.


Hur jag agerat senaste året

Antal tillfällen inköp: Aktier 10 och Fonder 30

Antal tillfällen försäljningar: Aktier 2 och Fonder 7

Märkligt svårt att följa mästarnas råd och det bidrar säkert till att det är så svårt att överträffa index och avkasta de 20 %/år jag vill åt. Det som påverkat min portföljutveckling mest sen jag började köpa aktier 2014 är att jag köpt för lite per tillfälle.

Kommande år är målsättningen att köpa aktier 2-4 ggr och fonder 10-12 ggr.